Разходите за AI на Big Tech все още са изстрел в тъмното
Техническите колоси, водещи в бързането в генеративни AI, са в жестоко финансово здраве. Но, защото може да наподобява най -новата им успеваемост на облагата, не може доста да се припише директно на генеративния AI. Нито е изцяло ясно по какъв начин те в последна сметка ще оправдаят всеобщото нарастване на финансовите разноски за създаване и снабдяване на технологията.
След писмеността предходната седмица, това беше известието още веднъж, защото в четвъртък звездните резултати от Microsoft и Meta подвигнаха софтуерни ресурси от цялата страна.
В Meta AI сигурно оказва въздействие, което води до възстановяване на успеваемостта на рекламата и по -добра персонализиране на наличието. Но това отразява по -ранна инвестиция в друга форма на AI, а не генеративен тип. Talking to Wall Street, chief executive Mark Zuckerberg was clear that his sights are on the horizon: Meta doesn’t expect generative AI to have much impact on revenue for at least the next couple of years.
That makes the $100bn or so it is planning to plough into new facilities and equipment in 2026 — close to 50 per cent of its entire expected revenue for the year — a staggering shot in the мрачно.
бумните разноски на Microsoft за AI са на по -солидна земя. 30 милиарда $, които чака да похарчи за CAPEX през настоящото тримесечие, е повече, в сравнение с е изразходван през цялото 2023 година Разрушаването на изоставането на бизнеса и дефицита на центрове за данни значи огромна част от този нов потенциал към този момент се приказва.
Но централната част на най -новите му резултати - като общият ход в неговия Azure Cloud Platform - дължима на други фактори - като общият ход на фирмите в облачната платформа, а не на други фактори. Докато доста клиенти пилотират новата форма на AI в своите бизнеси, малко на брой са го употребявали в пълномащабна приложимост.
Ако най-големите софтуерни компании се оран по-дълбоко в генеративен AI, без значение, това се дължи на две убеждения. One is that the technology is about to reach a level where it is truly useful, and though they may not have all the answers yet about how it will ultimately be used, they are best placed to figure it out.
Zuckerberg has described this as the coming of superintelligence, echoing the quasi-mystical belief in some corners of Silicon Valley that AI is about to accelerate past some critical threshold and leave humans in the Огледало за назад виждане.
Няма справедлива мярка за сравняване на цялостната машина и човешкия разсъдък. Но до момента в който са изложени на риск от надуване на свръх, мненията му сочат по -широка религия в технологията, достигаща ново равнище на полза. Zuckerberg написа тази седмица, че се пробва да построи „ персонална надзора “ за всички консуматори на мета, които ще оказват помощ на хората да „ реализиран вашите цели “. Импликацията: META се причислява към надпреварата за основаване на универсални, персонализирани сътрудници за ИИ, с цел да ръководи живота ви, в конкуренция с компании като Гугъл и Openai.
Неясността оставя доста въпроси за това каква форма ще одобряват тези услуги и по какъв начин ще бъдат монетизирани. Общото обръщение на софтуерните колоси е, че това няма значение: те имат публиката, те основават инфраструктурата, в последна сметка ще я схванат. Придвижването бързо обаче ще бъде сериозно. Компании като OpenAI дават технологията като цяло налична, овластявайки ново потомство софтуерни започващи компании със лични хрумвания за разрушителни AI услуги.
Второто разбиране е, че единствено огромните софтуерни компании имат финансовите финанси, които да построяват и доставят генеративен ИИ и на този стадий от играта никой от тях не желае да рискува да остане, като се поразява. Капиталовите разноски на Microsoft са скочили 130 % през последните две години до 66,5 милиарда $. Но безплатният му паричен поток към момента напредваше с 20 на 100 и не трябваше да прекъсва 40 милиарда Долара или по този начин той изплаща всяка година при дивиденти и назад изкупуване на акции.
с 2026 година, които се оформят, с цел да бъдат следващата огромна година вложения, разноските ще стартират да претеглят повече облаги. Анализаторите на Уолстрийт чакаха закъснение на облагата за Big Tech. Разрастващите се такси за обезценка ще допринесат за натиска: Meta и Microsoft предизвестиха, че последната им вълна от вложения е мощно съсредоточена в съоръжение като сървъри - къси активи, които удрят доклада за приходите по -бързо.
Deepseek шокът тази година беше предизвестие, че по -малките, по -евтини модели на AI, направени необятно, може да сътвори сериозна конкуренция. Big Tech може да се базира на утвърждението на Уолстрийт тази седмица, само че спешността да се покаже погашение от генеративни AI разноски единствено ще се ускори.
